Китай впервые пустил зарубежных инвесторов на материковые биржи

Центробанк впервые допустил зарубежных инвесторов на фондовые биржи Китая, разрешив вести торговлю своими акциями. Также рассматривается вариант разрешения материковым банкам вести торговлю и на оффшорном рынке юаня. На фоне того, что падение экономики КНР в 2014-м году спровоцировало массовый отток иностранного капитала (за 2015-й год выведено около 674 млрд дол. США по данным Института международных финансов, в 2016-м будет выведено еще около 538 млрд дол. США), решение Центробанка может быть направлено на увеличение привлекательности фондового рынка страны и сдерживание инвесторов.

Как работают фондовые биржи Китая

В Китае всего три биржи, которые в отличие от европейских и американских «собратьев» (ICE, Deutsche Boеrse) являются некоммерческими организациями и выполняют кардинально противоположные функции. Если Гонконгская биржа (HKEx) ставит целью привлечение международных инвесторов, то Шанхайская (SSE) и Шеньчженская биржи работают исключительно в интересах закрытой национальной экономики. Например, на SSE обращаются два вида акций:

• А — акции, номинированные в юанях;
• В — акции номинированные в долларах США.

Фондовые биржи Китая допускали иностранных инвесторов только к акциям класса «В», тогда как класс «А» был доступен лишь крупным институциональным инвесторам, получить статус которых было не так просто. В октябре 2014-го года правительство КНР позволило инвесторам торговать акциями около 500-т компаний SSE, и вот теперь следующее послабление — иностранные инвесторы могут размещать свои ценные бумаги на материковых площадках, номинированные в юанях. К слову, вопрос об открытие китайского рынка облигаций перед иностранными инвесторами пока остался открытым.

Следующим шагом, который уже рассматривает регулятор — это разрешение иностранным инвесторам эмитировать депозитарные расписки, позволяющие им вести торговлю на фондовых биржах Китая. Примечательно, что сами китайские инвесторы уже давно работают с данным инструментом на фондовых площадках США.

Справка. В Китае существуют два валютных рынка: оншорный (материковый) и оффшорный (Гонконг). Курс юаня на оншорном рынке жестко контролируется государством, юань на оффшорном рынке продается по плавающему курсу. Цель КНР привести оба эти курса к единому значению.